The Importance of a Last Will/Testament

The Importance of a Last Will

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English

A Will is one of the most important documents in a person’s life. Any person owning property or other valuables, having children, and/or running a business should consider a Will for appropriate planning in case of death.

The Parties

The person giving directions on the Will is called the Testator or Testatrix and the persons receiving the gifts/property under the Will are called the Beneficiaries. The personal representative responsible for settling the deceased’s final affairs and ensuring that the Beneficiaries receive their inheritance is called the Executor.

Critical Decisions

  • A Will should address important decisions made when the Testator/Testatrix dies:
  • Who will be the Executor?
  • Who will be the Beneficiaries?
  • How/When the deceased’s property will be transferred to the Beneficiaries?
  • Who will care for the deceased’s children until they become adults?, and
  • What will happen to the deceased’s business?

Benefits

A person dying without a Will is said to have died intestate. Although different jurisdictions have their own intestacy laws to determine distribution of the deceased’s assets, having a properly drafted Will is usually more beneficial:

First, a Will offers certainty about the distribution wishes of the Testator/Testatrix. When a person dies intestate, the intestacy laws of the jurisdiction where the deceased resided and/or owned real property at the time of death will have priority to dictate how the deceased’s estate will be distributed. This could result in inheritances assigned to persons different from those the deceased originally wished.

Second, a Will allows minimizing certain tax liability related to the distribution of assets of the deceased. Again, when a person dies intestate, regional intestacy laws, rather than the deceased’s wishes, will dictate how to handle the deceased’s transfer of property. This could create a substantial tax liability according to the competent jurisdiction.

Overall, it is important to ensure that a Will is properly executed and meets statutory requirements to avoid that any or all of its provisions are invalidated. Hence, appropriate legal advice is recommended.

*This article has been written by MUNERA Professional Corporation for general information only and does NOT constitute legal advice. Please consult a qualified lawyer for appropriate advice.

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 Español

Un testamento es uno de los documentos m·s importantes en la vida de una persona. Cualquier persona que posea propiedades u otros objetos de valor, tenga hijos, y/o tenga un negocio debe considerar tener un testamento para garantizar una adecuada distribuciÛn de bienes en caso de muerte.

Las Partes Involucradas

La persona que da instrucciones en el testamento se llama el Testador(a) y las personas que reciben la herencia bajo el testamento se llaman los Beneficiarios. El representante personal encargado de resolver los asuntos finales del difunto y garantizar que los Beneficiarios reciban su herencia se denomina el Albacea.

Decisiones Críticas

Al momento de hacer un testamento, el Testador(a) deberá considerar decisiones críticas, las cuales serán ejecutadas a la hora de su muerte:

  • ¿Quién será el Albacea?
  • ¿Quiénes serán los Beneficiarios?
  • ¿Cómo/Cuándo la propiedad del Testador(a) será transferida a los Beneficiarios?
  • ¿Quién cuidará los hijos del Testador(a) hasta que sean adultos?, y
  • ¿Qué sucederá con los negocios del Testador(a)?

Beneficios de un Testamento

Cuando una persona muere sin dejar un testamento se denomina intestada. Aunque cada jurisdicción tiene sus propias leyes de sucesión intestada para determinar la distribución de los bienes del difunto, tener un testamento adecuadamente redactado suele ser más beneficioso:

En primer lugar, el testamento ofrece certeza sobre los deseos de distribución de bienes del Testador(a). Cuando una persona muere intestada, las leyes de sucesión intestada de la jurisdicción donde el difunto resida, y/o las leyes de la jurisdicción donde el difunto posea bienes inmuebles a la hora de su muerte, tendrán prioridad para dictar como se distribuirá la herencia del difunto. Esto podría resultar en herencias asignadas a personas diferentes de aquellas que el difunto deseaba originalmente.

En segundo lugar, el testamento permite minimizar ciertas obligaciones tributarias relacionadas con la distribución de los activos del difunto. Nuevamente, cuando una persona muere intestada, las leyes de sucesión intestada regionales serán las que determinarán, y no la voluntad del difunto, cómo manejar la transferencia de bienes del mismo. Esto podría crear una obligación tributaria sustancial de acuerdo a la jurisdicción competente.

En general, es importante asegurarse de que el testamento se ejecute correctamente y cumpla con todos los requerimientos legales para evitar que cualquiera o la totalidad de sus disposiciones sean invalidadas. Por lo tanto, se recomienda buscar una asesoría jurídica adecuada.

*Este artículo ha sido escrito por el Estudio Jurídico MUNERA solo para propósitos de información general y NO constituye asesoría jurídica. Por favor consulte a un abogado calificado para una asesoría adecuada.

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