Cambiarse de casa significa mover su hipoteca

Moving House Means Moving Mortgage

Edward Ricciardi, MBA

Do you have a mortgage on your existing home and you’re thinking of moving? There are some things you need to consider first.

The importance of accurate and detailed answers around questions of the portability of your existing mortgage is vital prior to taking the first step to listing your property in order to move to a new one. All too often a cursory phone call is made directly to the lender to inquire ‘is our mortgage portable’ and often the answer to that question is delivered in a simple ‘yes’. However, there is more to this answer, and a detailed conversation with your Dominion Lending Centres Mortgage Broker is vital.

Although nearly all mortgages are portable, the key point often missing from the one word answer is that a borrower MUST re-qualify for that mortgage. It is treated like a brand new mortgage application and underwritten according to current lending guidelines. Guidelines which may have changed significantly since the original mortgage was approved.

A renewal is a simple process with limited paperwork required, while porting a mortgage to a new property is essentially starting from square one. This said, a conversation with your Dominion Lending Centres Mortgage Broker at renewal time is also prudent.

There are also variations around lender process which require greater clarity, few lenders will allow the porting of a variable rate discount, yet the prepayment penalty itself can still be recovered up to 12 months later in some instances. The key is that a mortgage of equal size or greater and an equal (net) rate or higher is registered. Should a mortgage of a lower size be taken then the penalty is pro-rated. There are many ways to avoid a penalty with the right assistance navigating policies.

Again this is where your Dominion Lending Centres Mortgage Broker can play an important role. Clarifying the widely varying polices around penalty recovery.

Thinking of selling your home? Your first call should be to your Dominion Lending Centres Mortgage Broker to confirm portability policies and potential strategies to minimize risk.

 

¿Tiene su casa hipotecada y quisiera mudarse? Estas son algunas de las cosas a considerar antes de tomar la decisión.

La importancia de respuestas acertadas y detalladas sobre cuestiones de portabilidad en su hipoteca existente es vital antes de tomar el paso de enlistar su propiedad para mudarse a la nueva. La mayoría de las veces se recibe una llamada preguntando si la hipoteca que se tiene es “portátil” y la mayoría de las veces le responden con un “si”. Sin embargo, existe mucho más a esa respuesta y una conversación detallada con su agente hipotecario de Dominion Lending Centres es importante.

Aunque la mayoría de las hipotecas son portables, el punto más importante es que el prestamista tendrá que re-calificarlo para una hipoteca. Esto es como si estuviera aplicando para una nueva hipoteca, guiándose por los lineamientos de préstamo actuales. Lineamientos que pudieran haber cambiado desde que usted fue aprobado para su hipoteca original.

Una renovación es un proceso simple con poco papeleo, pero al hacer su hipoteca “portatil” es esencialmente iniciar de cero. Siendo así, también es recomendable tener una conversación con su agente hipotecario al momento de renovación.

Existen también muchas variantes al proceso de préstamo que requieren una gran claridad y pocos prestamistas permitirán portar una tasa de descuento, sin embargo, la penalidad de pagar antes de tiempo puede ser recuperada 12 meses después en algunos casos.

La clave aquí es que la nueva hipoteca sea del mismo tamaño o mayor a la actualmente registrada. Si la nueva hipoteca es menor entonces será prorrateada la penalidad. Existen muchas formas de evitar esta penalidad al obtener una buena asistencia que le ayude a navegar las cláusulas.

Nuevamente, es aquí en donde su agente hipotecario de Dominion Lending puede jugar un papel importante y clarificar sus dudas sobre las cláusulas de su hipoteca.

¿Piensa en vender su hogar? Llame primero a su agente hipotecario de Dominion Lending Centres para confirmar las clausulas de portabilidad en su hipoteca y minimizar riesgos.

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